El Simposio anual de Jackson Hole de la Reserva Federal, programado del 22 al 24 de agosto, es muy esperado por las perspectivas clave que proporcionará sobre la postura de la Fed en torno a la tasa neutral y la futura dirección de la política monetaria. Se espera que el discurso del presidente Jerome Powell, el 23 de agosto a las 14:00 GMT, destaque la efectividad de la política monetaria restrictiva actual en la gestión de la inflación y el enfriamiento de la economía de EE.UU. Es probable que Powell reitere el doble mandato de la Fed, con un enfoque en la estabilidad de precios y el pleno empleo.
En las últimas semanas, los funcionarios de la Fed han insinuado cada vez más la posibilidad de un recorte de tasas en septiembre, y es posible que Powell se alinee con sus colegas durante su discurso. Sin embargo, los observadores del mercado analizarán de cerca si Powell dará señales sobre la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre. Mientras que las condiciones debilitadas del mercado laboral inicialmente llevaron a los mercados a anticipar una reducción de tasas más significativa, los datos económicos posteriores han sido mixtos, con ventas minoristas sólidas que indican un consumidor resistente. Esto podría llevar a Powell a evitar hacer una declaración definitiva sobre el tamaño del próximo recorte de tasas. Además, señalar un recorte mayor podría aumentar las preocupaciones sobre un posible error de política por parte de la Fed y un aumento en los riesgos de recesión. Por lo tanto, es probable que el discurso de Powell logre un equilibrio delicado, dejando abierta la posibilidad de futuros ajustes de política según los próximos datos económicos, en particular el informe de empleos de agosto, que se publicará el 6 de septiembre y que podría ser determinante en la magnitud del próximo movimiento de la Fed.
Un punto clave de enfoque en Jackson Hole serán las discusiones en torno a la tasa neutral, el nivel de la tasa de interés en el cual la política monetaria ni estimula ni restringe la actividad económica. Estas discusiones también podrían abordar si el objetivo de inflación debería revisarse al alza, lo que podría influir significativamente en el nivel final de las tasas en el ciclo económico actual.
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